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CFi.CN讯：数据显示，湖南黄金2026年前三季度营收393.7亿元、同比降4%，但归母净利润达11.6亿元、同比增长13%；Q3单季利润虽承压下滑，主因锑、钨价格环比大幅回落，而沪金价格仍保持同比 17%的强势。产量方面，自产金、锑、钨同比均有下降，反映短期资源接续节奏影响产出。

近期机构研报指出，公司拟收购黄金天岳100%股权，标的持有万古矿区111.5吨金金属资源量、平均品位4.64g/t，且具备低杂质、近冶炼集群的供应链优势。该项目生产期设计产能超百万吨/年，有望在未来5年显著提升公司自产金规模与盈利确定性。

研报认为，并购不仅对冲短期价格波动影响，更将重塑公司成长逻辑——从资源依赖转向优质资产整合驱动。叠加当前15%的极低资产负债率和稳定6%毛利率，公司进可攻、退可守。维持“买入”评级，核心看点在于万古金矿落地进度与金價中枢上移带来的估值重估机会。